為推動銀行理財業(yè)務規(guī)范健康發(fā)展，促進統(tǒng)一資產管理產品監(jiān)管標準，有效防范金融風險，銀保監(jiān)會9月28日發(fā)布《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱《辦法》），放開公募理財產品不能投資與股票相關公募基金的限制，允許公募理財產品通過投資各類公募基金間接進入股市。

　　銀保監(jiān)會數據顯示，2018年以來，銀行理財業(yè)務總體運行平穩(wěn)，6月末銀行非保本理財產品余額為21萬億元，7月末為21.97萬億元，8月末為22.32萬億元。理財資金主要投向債券、存款、貨幣市場工具等標準化資產，占比約為70%；非標準化債權類資產投資占比約為15%，總體保持穩(wěn)定。

　　銀保監(jiān)會有關部門負責人表示，發(fā)布實施《辦法》，既是銀保監(jiān)會落實“資管新規(guī)”的重要舉措，也有利于細化銀行理財監(jiān)管要求，消除市場不確定性，穩(wěn)定市場預期，加快新產品研發(fā)，推動銀行理財業(yè)務規(guī)范轉型，實現可持續(xù)發(fā)展。

　　《辦法》制定主要遵循了以下原則：一是與“資管新規(guī)”保持一致，并延續(xù)銀行理財業(yè)務良好監(jiān)管做法，充分借鑒國內外資管行業(yè)的監(jiān)管制度；二是推動理財業(yè)務規(guī)范轉型，促進理財資金以合法、規(guī)范形式進入實體經濟和金融市場；三是強化投資者適當性管理，區(qū)分公募和私募理財產品，引導投資者購買與其風險承受能力相匹配的理財產品，切實保護投資者合法權益；四是促進銀行理財回歸資管業(yè)務本源，打破剛性兌付。

　　有關負責人表示，針對部分銀行通過購買資管產品，形成層層嵌套，難以及時、準確掌握底層資產情況等問題，《辦法》提出如下要求：一是準確界定法律關系，明確約定各參與主體的責任義務和風險分擔機制，避免法律糾紛。二是縮短融資鏈條，為防止資金空轉，延續(xù)理財產品不得投資本行或他行發(fā)行的理財產品規(guī)定；根據“資管新規(guī)”，要求理財產品所投資的資管產品不得再“嵌套投資”其他資管產品。三是強化穿透管理，要求銀行切實履行投資管理職責，不得簡單作為各類資管產品的資金募集通道；充分披露底層資產信息，做好理財系統(tǒng)信息登記工作。

　　值得注意的是，現行銀行理財業(yè)務監(jiān)管制度允許私募理財產品直接投資股票，但規(guī)定公募理財產品只能投資貨幣型和債券型基金?！掇k法》繼續(xù)允許私募理財產品直接投資股票；在理財業(yè)務仍由銀行內設部門開展的情況下，放開公募理財產品不能投資與股票相關公募基金的限制，允許公募理財產品通過投資各類公募基金間接進入股市。同時，與“資管新規(guī)”保持一致，理財產品投資公募證券投資基金可以不再穿透至底層資產。下一步，銀行通過子公司開展理財業(yè)務后，允許子公司發(fā)行的公募理財產品直接投資或者通過其他方式間接投資股票，相關要求在《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》中具體規(guī)定。

《辦法》還從產品流動性管理、交易管理、壓力測試、開放式公募理財產品認購和贖回管理等多個方面提出加強銀行理財業(yè)務流動性風險管控的具體要求。

文章來源：證券日報